

?出資主張
? ? 本月職業(yè)改變:海外照明需要建立,照明商品價錢戰(zhàn)開端
? ? 獲益于背光產業(yè)鏈的加快搬運以及LED照明需要的發(fā)動,LED職業(yè)迎來新一輪的景氣大周期,伴跟著LED照明的大趨勢,2013年中期國內外照明公司開端經過價錢戰(zhàn)搶占商場,咱們以為終端商品的價錢戰(zhàn)將進一步拉動需要,利好中上游的封裝和芯片公司;
? ? 咱們繼續(xù)看好封裝和芯片環(huán)節(jié)
? ? 職業(yè)點評
? ? 4月臺灣LED公司營收環(huán)比增一成:4月LED職業(yè)進入背光旺季,一起LED照明價錢的繼續(xù)降低帶動了照明需要的發(fā)動,臺灣LED封裝公司營收環(huán)比增加9.2%,同比增加29.4%,LED芯片公司營收環(huán)比增加10.4%,一線芯片廠產能挨近滿載,有些類型芯片訂單繼續(xù)至3季度;
? ? 終端照明商品價錢戰(zhàn)開打:為了搶占LED照明商場終端商場價錢戰(zhàn)開端,繼三星和Cree別離推出15美元和10美元的LED燈泡后,Osram宣告將在6月份在歐洲商場推出低于10歐元的40W取代型LED球泡燈,而國內40W取代型的LED球泡燈價錢現已到30以內,T8燈管的大客戶價錢也已降至60元以內;
? ? 需要旺盛,LED芯片價錢止跌:2013年一季度LED照明芯片價錢降幅在6%-7%,而跟著二季度需要疾速轉旺,LED芯片價錢現已安穩(wěn),PSS藍寶石襯底價錢上浮5%左右,咱們估計二季度芯片價錢降幅在3%以內,獲益于芯片價錢跌幅的收窄芯片公司盈余才能逐漸上升;
? ? 封裝公司短期產能呈現瓶頸,盈余才能上升:一季度A股上市封裝公司營收同比增加30%,全體毛利率小幅上升至26.22%,伴跟著需要的疾速升溫,封裝公司開端活躍擴產,訂單能見度至6月底